国内医疗服务行业对近日国务院办公厅发布的《关于进一步鼓励和引导社会资本举办医疗机构意见的通知》(以下简称《意见》)兴奋不已。不少业内人士认为,此举利好民营医疗机构,医疗市场变局将逐步显现,投资民营医疗机构将迎来最佳时点。

然而,该消息对医疗服务股的提振作用有限。通知发布当天,医疗服务股反应冷淡,通策医疗小幅上涨1.23%,爱尔眼科则收跌2.69%。上海新世纪资信评估投资服务有限公司公共融资评级部总经理曹明认为,投资决策不是由单个因素决定,《意见》的出台只能说是个很好的导向,但政策的出台到落地需要一个过程,过程中的操作难度比较大,眼下是否是投资民营医疗机构的最佳时间点,还需关注后续的政策配套能否形成营利循环的机制。

《意见》明确指出,“鼓励社会资本举办非营利性医疗机构,支持举办营利性医疗机构。”曹明猜测,这在一定程度上显示出,政府期望更多的社会资本投入到非营利性医疗机构。虽然《意见》中提到,符合条件的非公立医疗机构可纳入医保定点范围,但营利性民营医疗机构进入医保的难度可能相对较大,这将影响营利性民营医疗机构未来的市场份额。

民营医疗迎来黄金期

我国很早就有社会资本开办医疗机构,但一直以来普遍面临准入门槛高、经营压力大、发展空间小、社会环境不佳等各种问题。统计数字显示,2009年,我国民营医疗机构数占医疗机构总数的36.06%,但床位数仅占总数的5.19%,非公立医疗机构在整个医疗卫生服务体系中所占比重很小,仍在体制外挣扎。

近两年,我国“看病难”问题越来越突出,主要是由于医疗服务供给满足不了需求。以病床使用率为例,1999年综合医院病床使用率仅为63.2%,2009年该指标已经快速上升至92.97%,接近饱和状态。

此外,“老龄化”成为社会发展趋势,将催生更多“刚性”的医疗需求。截至2007年末,我国人口13.2亿,其中65岁以上老人1.2亿,预计到2040年,65岁以上老人将接近3亿。

因此,如未能有效提高医疗服务供给,未来医院病床不够用的窘境将成为常态。

鉴于眼下政府需要社会资本提供医疗资源供给,以缓解目前日益紧张的医疗供需矛盾,民营医疗机构将在政策上得到政府更多的支持和鼓励。在新医改以及老龄化等因素推动下,国内被压抑多年的医疗需求将有望出现井喷的态势,“十二五”末,个人承担看病费用的比例有望减至30%以下。因此,业内人士普遍认为,医疗服务行业将进入黄金发展期,民营医疗也将迎来新一轮大发展的历史性机会,其力度、空间均大于以往。

中投证券将目前中国的医疗服务状况与美国相类比,认为政策对行业的影响深远:1965年美国全国性的保险极大地释放了民众医疗需求;1983年前后支付制度改革则鼓励医院走向集团化。目前中国也正处在保险制度、支付制度变革的起点,有望重现美国30年的高成长,并诞生类似美国HCA的大市值医院管理公司。

医疗服务业拐点已现?

有研究报告指出,过去10年,我国医院数目基本没有增长,但民营医院数量却节节攀升。2000~2006年是发展的极速时期,2007~2008年因政策压力陷入低谷,2009年局面又开始反转。随着《意见》的出台,医疗服务行业正站在未来30年大发展的起点。

据了解,随着近年国家出台的一系列政策,我国非公立医疗机构呈现不断发展壮大的趋势。2009年,我国非公立(社会办+个人办)医疗机构数达到206,289家;非公立医疗机构床位数达到811,013张,同比增长10.5%,增速超过公立医疗机构(9.2%)。

从我国改革开放三十年发展的历史看,每一次“国退民进”政策的出台均促进了行业的大发展,此次《意见》的出台标志着前所未有的开放式变革正式启动,是否意味着医疗服务业拐点已现,投资民营医疗机构的最佳时点已经到来?

曹明认为,《意见》更多的是反映政府的一种态度和导向,即将通过采用市场化的方式,来解决医疗供给问题,但这不大可能对医疗服务行业产生重大的格局上的变化,这还需要看后续相关配套政策的出台。“投资决策不可能由单个因素决定,放松管制肯定会刺激供给,但鼓励民营医院也不是今天才提出来,历次的鼓励之所以都没能使格局发生重大变化,本质还是关系到支付体系的问题。而且,很多政策从出台到落地需要一个过程,在具体操作过程中都可能发生变化,因此还需要关注后续的政策配套能否形成营利循环的机制。”

“营利性民营医疗机构的发展还需时日,变化得太快有可能会滋生其他一些问题。”湘财证券医药行业分析师陈国栋同样认为不大可能产生格局性的变化,但他认为会提高民营医院的占比。

据了解,在美国,大约10%是公立医院,90%是民营医院,其中80%是非营利性的,即一些基金、慈善机构办的非营利性医院。除此之外,各国营利性医院的占比都不是很高,新加坡也仅仅35%左右,我国则不到10%。