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视角 | 社会保险的三个资金池

来源：古老板的老巢作者：发布时间：2024-08-08 大 | 中 | 小

社会养老保险这种东西，本质是一种税收，但同时又是一个带有预期的理财产品，他存在三个资金池。

第一个资金池，职工养老资金池

这个池，是否出现危机，要看一个指标，那就是，其收入是否只来源于收取的社保金。如果收入还来源于财政支出，说明不够了。

当下中国的社保资金池，大概需要财政资金池，往职工养老资金池补贴两至三万亿元。

因为社保支出其实是不限于职工养老资金池的本身，他是由全国财政在作为支撑的，也即，社保只需要看作是一个税种就好了。

这时就需要看财政的资金池了。

第二个资金池：财政的资金池

这个图是在说，职工养老资金池，只是财政总资金池的一个部分，当职工养老资金池不够支付时，财政总的资金池就要进行支付。

因此，社保是不是有问题，并不仅看职工养老资金池，还要看财政资金池。

但财政资金池，并不是安全的。

一国的财政是否紧张，要观察以下指标：

第一，是不是每一年都在新增大量债务

第二，债务利息是不是越来越高

第三，税收是否在加强征管，以补充财政资金池的不足

这一关系，说明，社保的支出问题，不仅是交社保的人与退休老人之间的关系，还涉及到全社会，因为税收的增加，影响了全社会每一个人。

那么，当财政赤字年年增加，政府债务年年累积，债务利息越来越高时，这时说明，财政也吃不消了。

但不要急，还有一个更大的资金池。

第三个资金池：全民储蓄

也就是当财政资金池也不够了，还有一种方式增加收入，那就是把全民储蓄当作资金池。

第一种方法，是征收财产税，比如房产税，你有房子，但交税不是用砖头交，而是用你的现金交，于是你的储蓄就进了财政资金池，进一步流向职工养老资金池。

第二种方法，如果向个人征税成本高难度大，那就直接印钱发给退休老人，直接印钱的后果是，全民储蓄的购买力马上缩水，相当于对储蓄征税。。

你盯着M2就能明白了。

因此，不存在社保危机，也不存在财政危机。

有全民储蓄作为最后的支出承担人，哪来的社保危机呢？永远是有钱可以发的。社保永远不会倒，也不可能倒。

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