第十一批集采的平均价格降幅将呈现“稳中有降，趋于理性”的总体态势。预计总体平均降幅将落在45%至55%的区间内，略低于历次集采的平均水平，但竞争异常激烈的“红海”品种降幅仍可能突破60%。此预测主要基于两大核心变量的博弈：一方面，空前激烈的市场竞争（平均每品种15家企业参与）构成了价格下降的主要驱动力；另一方面，首次明确提出的“反内卷”原则及一系列旨在稳定临床、保障质量的规则优化，如价差控制“锚点”的调整和企业资质门槛的提高，将为价格降幅提供显著的“缓冲垫”，有效遏制非理性的极端低价竞争。

第十批国家药品集采以平均70%降幅震惊行业，多款药品价格腰斩再腰斩：

根源在于规则突变：取消“降幅≥50%保中标”机制，仅保留“1.8倍价差熔断”，企业陷入“不低价就出局”的恐慌性报价。这场“没有底线的价格战”虽短期降低药价，却埋下质量隐患与供应风险的伏笔。

第十一批集采的规则设计，首次将“反内卷”明确写入指导原则这标志着集采政策正从单纯追求“降价”向“价值采购”和“可持续供应”的更高目标演进。

防线1：价差锚点脱离“最低价陷阱”

案例：某肿瘤药若最低报价1.0元，次低价1.5元，旧规则要求其他企业报价≤1.8元（1.0×1.8）；新规则则要求≤2.7元（1.5×1.8），为合理报价留出空间。

防线2：品牌报量构筑“临床防火墙”

影响：奥拉帕利等专利到期原研药，因临床品牌依赖度高，预计降幅仅55%-65%，而非第十批的80%。

防线3：质量门槛筛除“投机玩家”

综合研判：驱动力与缓冲力的博弈

综合判断，缓冲力的作用将略强于过往批次，能够有效对冲一部分由极端竞争带来的降价压力。因此，第十一批集采的平均降幅大概率会落在历史区间的中下沿。

第十一批集采共涉及55个品种相关企业多达480家提交了申报资料 。这一参与规模预示着市场竞争的广度。虽然具体的各品种报量体积数据尚未由官方渠道公开发布，但全国4.6万家医疗机构的广泛参与，确保了本次集采“以量换价”的基础依然坚实。采购量的确定性是企业愿意大幅降价的根本前提。

1. 竞争烈度空前：平均每个品种的潜在竞争者高达15家，部分热门品种（如某些注射剂）的申报企业数量甚至超过40家，最多达到45家 。根据以往经验，当符合条件的企业数量超过5-7家时，市场便会进入“红海”竞争状态，价格降幅通常会非常显著。此次集采的大部分品种，其竞争激烈程度远超此阈值，这是驱动价格深度下探的最强劲动力。

2. 竞争的结构性分化：虽然整体竞争激烈，但不同品种间存在差异。

历史数据对比：新规将显著收窄降幅

第十一批VS第十批集采核心品种降幅对比

1. 总体降幅收窄：预计平均降幅45%-55%，较第十批下降15%-25%；

2. 极端降价消失：降幅＞80%的品种比例从第十批的50%骤降至＜10% ；

3. 剂型差异显著：注射剂因渠道刚性，降幅仍高于口服剂5-15个百分点。

五、品类特性与竞争格局决定降幅分化

1.抗肿瘤药（奥拉帕利等）：55%-65%降幅

• 竞争压力：奥拉帕利专利到期，仿制企业≥10家，符合"超红海"标准（>7家即触发深度降价）；
• 价格空间：原研药年费用超10万元，仿制成本仅1/10（行业共识），存在降价基础；
• 缓冲因素：临床对原研品牌依赖度高（肿瘤药替换风险敏感），部分报量锁定原研，支撑中标价。
  → 类比第十批：抗肿瘤药平均降幅70%，但本次规则缓冲下预计降幅收窄。

2. SGLT2降糖药（达格列净等）：60%-70%降幅

• 地方集采提前挤压：达格列净在江苏、河南等省集采价已降至1.5元/片（原价15元），水分大幅挤出；
• 原研主导市场：原研占比超80%，仿制企业需"以价换量"争夺份额；
• 剂型成本透明：口服常释剂型生产工艺成熟，成本竞争白热化。
  → 特殊风险：若出现≥15家申报，可能触发"复活机制"下的二次降价。

3.心血管药（贝尼地平注射剂）：50%-60%降幅

• 剂型差异：注射剂降幅普遍高于口服剂（第十批12个降幅>90%品规均为注射剂，）；
• 竞争格局：过评企业达8家（米内网数据），但头部企业产能集中，低价策略意愿低；
• 历史参照：心脑血管药在第十批降幅约60%，本次规则优化下预计趋近下限。

4.抗感染药（奥司他韦）：45%-55%降幅

• 价格已探底：奥司他韦在地方集采中最低价降至0.99元/粒（原价20元），进一步降价空间有限；
• 限价约束：最高有效申报价（P0）设定偏低，企业报价贴近P0时降幅显性收窄；
• 临床品牌依赖：流感季原研药仍占70%报量，缓冲仿制药降价压力。

• 某头部药企透露：报价前需完成三道测算——原料自给率、产能利用率、现金流安全线；

• 成本优势企业（如原料制剂一体化）可承受60%降幅，其余企业跟价即亏损。

• AZ等外资企业策略转向： 放弃最低价，瞄准“品牌报量份额” ；

• 达格列净等品种中，原研药报价可比仿制药高30%仍中标。

• 第十一批排除创新药参与集采，与仿制药形成“双轨制”；

• 资本市场已反应：2025年创新药ETF涨幅超仿制药板块20%。

1. 产业端

   　　

   • 仿制药进入“微利时代”，头部企业靠产能整合与供应链优化生存；

   • 300余家中小药企转向CMO代工或专科药开发。

   　　

2. 医疗端

   　　

   • 医疗机构获更大品种选择权，报量误差将纳入绩效考核；

   • 零售药店与医院“同药同价”，加速处方外流。

   　　

3. 患者端

   　　

   • 药品可及性提升：2025年村卫生室集采药品种类翻倍；

   • 质量透明度升级：中选药全部强制印制追溯码。

   　　

结语：集采进入“理性纪元”